Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Soft Call Provision Definition

Soft Call Provision Definition

Hvad er Soft Call Provision?

En soft call-bestemmelse er en funktion tilføjet til fastforrentede værdipapirer, som træder i kraft, efter at hard call-beskyttelsen er udløbet, der forudsætter en præmie, der skal betales af udsteder, hvis tidlig indløsning finder sted.

Nøglemuligheder

  • Et blødt opkald hensættelse er en funktion tilføjet til fastforrentede værdipapirer, som træder i kraft, efter at hard call-beskyttelsen er udløbet, og som fastsætter en præmie, der skal betales af udstederen, hvis førtidig indløsning finder sted.
  • En soft call-bestemmelse øger en konverterbar obligations attraktivitet, hvilket fungerer som en ekstra begrænsning for udstedere, hvis de beslutter at indløse udstedelsen før tid.
  • En soft call-bestemmelse kræver, at udstederen betaler obligationsejerne en præmie til pari, hvis obligationen indløses tidligere.

Forstå Soft Call Provision

En virksomhed udsteder obligationer for at rejse penge til at opfylde kortfristede gældsforpligtelser eller finansiere langsigtede kapitalprojekter. Investorer, der køber disse obligationer, låner penge til udstederen til gengæld for periodiske rentebetalinger, kendt som kuponer, som repræsenterer afkastet af obligationen. Når obligationen udløber, tilbagebetales hovedinvesteringen til obligationsejerne.

Nogle gange er obligationer konverterbare og vil blive fremhævet som sådan i trust-indenture, når de udstedes. En konverterbar obligation er gavnlig for udstederen, når renten falder, da dette ville betyde, at de eksisterende obligationer indfries før tid og genudstedte nye obligationer til lavere rentesatser. En konverterbar obligation er dog ikke en attraktiv satsning for obligationsinvestorer, da dette ville betyde, at rentebetalinger stoppes, når obligationen er "kaldet".

For at tilskynde til investering i disse værdipapirer kan en udsteder inkludere en opkaldsbeskyttelse bestemmelse på obligationerne. Denne bestemmelse kan være en hard call-beskyttelse, hvor udstederen ikke kan indløse obligationen inden for denne tidsramme, eller en soft call-bestemmelse, som træder i kraft efter at hard call-beskyttelsen er udløbet.

En soft call-bestemmelse øger en konverterbar obligations attraktivitet, hvilket fungerer som en ekstra begrænsning for udstedere, hvis de beslutter at indløse udstedelsen før tid. Konverterbare obligationer kan have blød opkaldsbeskyttelse som supplement til eller i stedet for hard call-beskyttelse. En soft call-bestemmelse kræver, at udstederen betaler obligationsejerne en præmie til pari, hvis obligationen indkaldes tidligt, typisk efter hard call-beskyttelsen er overstået.

Konvertible obligationer kan omfatte både soft- og hard call hensættelser, hvor hard call kan udløbe, men den bløde hensættelse har ofte variable løbetider.

Særlige overvejelser

Ideen bag en blød opkaldsbeskyttelse er at afskrække udstederen fra at kalde eller konvertere obligationen. Den bløde opkaldsbeskyttelse stopper dog ikke udstederen, hvis virksomheden virkelig ønsker at indkalde obligationen. Obligationen kan blive indkaldt i sidste ende, men bestemmelsen sænker risikoen for investoren ved at garantere et vist afkast på værdipapiret.

Blød opkaldsbeskyttelse kan anvendes på enhver form for kommerciel långiver- og låntagerarrangement. Erhvervslån kan omfatte soft call-bestemmelser for at forhindre låntager i at refinansiere, når renten falder. Betingelserne i kontrakten kan kræve betaling af en præmie ved refinansiering af et lån inden for en vis periode efter lukning, hvilket reducerer långivernes effektive afkast.

Lær at handle fra bunden

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

Personlig vejleder • Fuldstændig online læring • Fleksibel undervisningsplan

Kun $27,00 for et helt kursus

Soft Call vs. Hard Call

En hard call-beskyttelse sikrer obligationsejere fra at få deres obligationer indkaldt, før der er gået en vis tid. For eksempel kan tillidskontrakten på en 10-årig obligation angive, at obligationen forbliver uopsigelig i seks år. Det betyder, at investoren får glæde af den renteindtægt, der betales i mindst seks år, før udsteder kan beslutte at trække obligationerne ud af markedet.

En soft call-bestemmelse kan også indikere, at en obligation ikke kan indløses før tid, hvis den handler over udstedelseskursen. For en konvertibel obligation kan soft call-bestemmelsen i aftalen understrege, at den underliggende aktie når et vist niveau, før obligationerne konverteres. For eksempel kan trustkontrakten angive, at konverterbare obligationsejere betales 3 % af præmien på den første call-dato, 2 % om året efter hard call-beskyttelsen og 1 %, hvis obligationen indkaldes tre år efter udløbet af hard call-beskyttelsen. opkaldsforsyning.



Read this article in other languages: