Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Synkende Fund Call Definition

Synkende Fund Call Definition

Hvad er et synkende fondsopkald?

Et sinking fund call er en bestemmelse, der giver en obligationsudsteder mulighed for at tilbagekøbe sine udestående obligationer før deres udløbsdato til en forud fastsat pris.

Pengene, der bruges til tilbagekøbet, kommer fra en synkende fond, et beløb, der afsættes fra udstederens indtjening specifikt til brug ved tilbagekøb af værdipapirer.

En hensættelse til synkende fonde i en obligation tilføjer et element af tvivl om, hvorvidt obligationen vil fortsætte med at betale et afkast indtil dens udløbsdato. Det ses som en ekstra risiko for investorerne.

  • Et sinking fund call giver en obligationsudsteder mulighed for at tilbagekalde en del af sine obligationer, eller dem alle, før udløbsdatoen.
  • Obligationsinvestoren modtager hovedstolen og de påløbne renter, men ikke de fremtidige rentebetalinger.
  • Obligationer, der har denne hensættelse, betaler et højere afkast, fordi dette element af usikkerhed tilføjes investeringen.


Lær at investere i 15 lektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

From Zero to Real Trading • Investing in stocks • Handel for begyndere

Kun $27,00 for et helt kursus

Forståelse af en sinking fund call

Værdipapirer, der har en sinking fund call provision har højere afkast for at kompensere for den ekstra risiko, der er forbundet med opfordringen. Indkaldelseshensættelsen er generelt pålydende værdi med de obligationer, der skal indløses, og bestemmes ved lodtrækning. Investorer, der modtager et synkende fondsopkald, vil få udbetalt eventuelle påløbne renter plus hovedinvesteringen. De vil dog ikke modtage de betalte renter i de følgende perioder.

Den synkende fond er en årlig reserve, hvor en obligationsudsteder er forpligtet til at foretage periodiske indskud, som kun vil blive brugt til at betale omkostningerne ved at kalde obligationer eller køb af obligationer på det åbne marked.

Fonden ses oftest i trust-indentures for obligationer, der har en obligatorisk indløsning-klausul. En sådan klausul kræver, at udstederen trækker en del af sine obligationer, eller dem alle sammen, før deres udløbsdato.

Fordelen for udstederen

Låntagere, der vælger at have en synkende fondsopkald, mindsker renterisikoen. Det vil sige, at hvis renten falder, har de mulighed for at tilbagekøbe deres udestående værdipapirer og udstede nye med lavere rente.

Det betyder dog, at deres obligationsinvestorer står over for geninvesteringsrisiko i et miljø med lav interesse. Hvis deres obligationer kaldes, kan de blive tvunget til at geninvestere deres penge til en lavere rente.

Et synkende fondsindkaldelse reducerer kreditrisikoen, da fondens eksistens indebærer, at tilbagebetaling af gælden er hensat, og derfor er udsteders betalingsforpligtelser sikret.

Synkende midler har dog potentiale til at blive afskrevet, da de kan underperforme i en langsom økonomi.

Eksempel på et synkende fondsopkald

For eksempel kan en virksomhed udstede en 10-årig obligation med en pariværdi på 100 millioner USD. Det er påkrævet at tilbagekøbe 10 % af de udestående obligationer hvert år.

For at opfylde sin rente- og hovedbetalingsforpligtelse for hver periode, det skal indløse obligationerne, vil virksomheden oprette en synkende fond gennem en depotkonto, hvori den indsætter 10 % af den samlede værdi, eller 1 mio. USD , hvert år.

Et synkende fondsopkald giver en udsteder mulighed for at indfri sin eksisterende gæld tidligt ved at bruge penge, der er afsat i den synkende fond. Det er udstederens opfordring af en del af eller hele dens udestående konverterbare obligationer for at opfylde det obligatoriske krav fra den synkende fond.



Read this article in other languages: