Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Definition af sidelomme

Definition af sidelomme

Hvad er en sidelomme?

En sidelomme er en kontotype, der bruges i hedgefonde til at adskille mere risikable eller illikvide aktiver fra mere likvide investeringer. Normalt, når en position kommer ind på en sidelommekonto, er det kun de nuværende deltagere i hedgefonden, der er berettiget til en andel af den. Fremtidige investorer vil ikke modtage en del af provenuet, hvis aktivets afkast bliver realiseret.

Samlet set har sidelommekonti en lang historie i hedgefondsindustrien. De er lovlige og troværdige investeringskonti, men de regulerende myndigheder overvåger dem nøje. Disse konti og deres anvendelser skal være fuldt dokumenteret for investorer. Desuden holdes hedgefondsforvaltere nøje overvåget for den korrekte værdiansættelse af disse aktiver for at generere rimelig ledelseskompensation.

Nøglemuligheder

  • Sidelommer er en type konti, der bruges i hedgefonde, der bruges til at holde illikvide, svære at værdisætte og ofte meget risikable aktiver, der adskiller dem fra fondens øvrige kerneinvesteringer.
  • Disse kan omfatte engangsinvesteringer eller spekulative investeringer, som ikke nødvendigvis passer til fondens kernemandat eller strategi og kan omfatte beholdninger i fast ejendom, kryptovalutaer, derivater eller råvarer.
  • Side lommebeholdninger vil kun gavne nuværende fondsdeltagere, og nye deltagere vil ikke modtage fordele eller tab fra disse beholdninger.

Sådan fungerer en sidelomme

Sådan ligner en enkelt-aktiv private equity-fonde i struktur, sidelommekonti bruges udelukkende i hedgefondsindustrien af ​​hedgefondsforvaltere. Deres formål er at adskille illikvide, svære at værdiansætte og ofte meget risikable aktiver fra andre, mere likvide aktiver. De illikvide aktiver på disse sidelommekonti omfatter investeringer såsom fast ejendom, antikviteter, over-the-counter (OTC) aktier, aktier med ekstremt lav handelsvolumen, aktier afnoteret fra børser og private equity investeringer .

En sidelommekontos aktiver registreres i en fonds bøger, men de spores separat. Deres regnskabs- og værdiansættelsesmekanismer er inkluderet i fondens investeringsprospekt. Når en sidelommekonto oprettes, modtager en investor i fonden en pro-rata investering på sidelommekontoen.

Sidelommer og likviditet

At holde illikvide aktiver i en standard hedgefondsportefølje kan forårsage en del kompleksitet, når investorer ønsker at tage udlodninger eller helt forlade fonden - en anden grund til at placere disse aktiver på en separat konto.

Investorer, der forlader hedgefonden, kan muligvis ikke indløse deres sidelommeinvestering fra fonden med det samme. De får dog en andel af værdien, når formuen afvikles eller flyttes til den almindelige fond. Normalt er det kun de mest nødlidende aktiver, såsom afnoterede aktier i et selskab, der modtager denne type behandling.

At sætte sidelommefonde uden grænser hjælper med at reducere for mange tidlige exits fra hedgefonden, hvilket giver fondsforvaltere mulighed for at balancere behovet for at imødekomme investorindløsninger med behovet for at opretholde tilstrækkelig kapital til, at fonden kan værdsætte.

Side lommekonti har været målet for adskillige undersøgelser. Disse undersøgelser har hovedsageligt fokuseret på ledere, der har overvurderet de illikvide aktiver på sidelommekontiene. Overvurdering af disse aktiver fører til opkrævning af højere administrationsgebyrer fra investorer. I nogle tilfælde har forvaltere også misbrugt midlerne fra sidelommekonti til skade for investorerne.

Fordele
  • Adskiller illikvide og likvide aktiver
  • Beskytter hedgefondsafkast fra nødlidende aktiver
  • Forenkler regnskab og administration
  • li>
  • Grænser fondindløsning
Udele
  • Forsinkelse i indløsning
  • Tilbøjelig til uretmæssig tilegnelse
  • Kan være åben over for forkert prissætning
  • Ikke delt af nye investorer

Lær at investere i 15 lektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

From Zero to Real Trading • Investing in stocks • Handel for begyndere

Kun $27,00 for et helt kursus

Eksempler på sidelommer

I 2011, fondsforvalter Lawrence Goldfarb og hans private investeringsfond Baystar Capital II leverede et førende tilfælde af sidelomme-relateret misbrug. Securities and Exchange Commission (SEC) anklagede Baystar for svigagtig rapportering og uretmæssig tilegnelse af midler fra en sidelommekonto.

I dette tilfælde rapporterede Baystar lavere afkast, end der blev tjent på kontoen, ved at bruge midler til at investere i andre enheder, som han havde en økonomisk interesse i, og også for personlige udgifter. Uden at indrømme eller afvise SEC-klagens påstande, indvilligede Goldfarb den 1. marts 2011 i at betale mere end 14 millioner dollars i gebyrer for disgorgement og forhåndsvurdering som en endelig dom i sagen.



Read this article in other languages: