Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Short-Sale Regeldefinition

Short-Sale Regeldefinition

Hvad er short-sale-reglen?

Bortsalgsreglen var en handelsforordning på plads mellem 1938 og 2007, der begrænsede shortsalg af en aktie på et downtick i markedsprisen for aktier.

Nøgletiltag

  • Mellem 1938 og 2007 kunne markedsdeltagere ikke shorte en aktie, da dens aktier faldt.
  • Securities and Exchange Commission (SEC) ophævede dette forbud i 2007, hvilket tillod shorting ved enhver prisbevægelse.
  • I 2010 vedtog SEC den alternative uptick-regel, som forbyder short-salg, når en aktie er faldet 10 % eller mere.

Forstå short-sale-reglen

Under short-salget reglen kunne shorts kun placeres til en kurs over den seneste handel, dvs. en stigning i aktiens kurs. Med kun begrænsede undtagelser forbød reglen handel med shorts ved et fald i aktiekursen. Reglen blev også kendt som uptick-reglen, "plus-tick-reglen" og tick-test-reglen."

The Securities Exchange Act of 1934 bemyndigede Securities and Exchange Commission (SEC) til at regulere shortsalg af værdipapirer, og i 1938 begrænsede kommissionen shortsalg på et lavere marked. SEC ophævede denne regel i 2007, hvilket tillod shortsalg at finde sted (hvor det er berettiget) på ethvert pristick på markedet, uanset om det er op eller ned.

I 2010 vedtog SEC imidlertid den alternative uptick-regel, som udløses, når prisen af et værdipapir er faldet med 10 % eller mere fra den foregående dags lukning. Når reglen er i kraft, er short selling tilladt, hvis prisen er over det nuværende bedste bud. Den alternative uptick-regel gælder generelt til alle værdipapirer og forbliver i kraft resten af ​​dagen og den følgende handelssession.

Lær at investere i 15 lektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

From Zero to Real Trading • Investing in stocks • Handel for begyndere

Kun $27,00 for et helt kursus

Historik om short-sale-reglen

SEC vedtog short-sale-reglen under Great Dep ression som svar på en udbredt praksis, hvor aktionærer samlede kapital og shortede aktier i håb om, at andre aktionærer hurtigt ville gå i panik med at sælge. De konspirerende aktionærer kunne så købe mere af værdipapiret til en reduceret pris, men de ville gøre det ved at drive værdien af ​​aktierne endnu længere ned på kort sigt og reducere de tidligere aktionærers formue.

SEC begyndte at undersøge muligheden for at fjerne short-sale-reglen efter decimaliseringen af de store børser i begyndelsen af ​​2000'erne. Fordi tick-ændringer faldt i størrelse efter ændringen væk fra fraktioner, og U.S. aktiemarkederne var blevet mere stabile, mente man, at begrænsningen ikke længere var nødvendig.

SEC gennemførte et pilotprogram med aktier mellem 2003 og 2004 for at se, om fjernelse af short-sale-reglen ville have nogen negativ effekt effekter. I 2007 gennemgik SEC resultaterne og konkluderede, at fjernelse af short-selling-begrænsninger ikke ville have nogen "skadelig indvirkning på markedets kvalitet eller likviditet." span>

Opgivelsen af ​​short-sale-reglen blev mødt med betydelig granskning og kontrovers, ikke mindst fordi den lå tæt forud for 2007-2008 finanskrisen. SEC åbnede op for den mulige genindførelse af short-sale-reglen for offentlig kommentar og gennemgang.

Som nævnt vedtog SEC i 2010 den alternative uptick-regel, der begrænsede short-salg på downticks på 10 % eller mere.



Read this article in other languages: