Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Kort kupondefinition

Kort kupondefinition

Hvad er en kort kupon?

En kort kupon er en betaling foretaget på en obligation inden for et kortere tidsinterval, end det er normalt for den pågældende obligation. En kort kupon bruges, hvis udstederen ønsker at foretage betalinger på bestemte datoer – f.eks. 30. juni og 31. december – i stedet for blot efter et bestemt interval fra det tidspunkt, hvor obligationen sælges på det primære marked .

Ofte er en kort kupon en obligations første kupon, så hvis kuponen forfalder i slutningen af ​​måneden til en halvårlig betaling, og obligationen udstedes midt på måneden, kuponerer de kan være kort med to ugers pro rata rente.

Nøglemuligheder

  • En kort kupon er, når udstederen af ​​en obligation foretager en betaling til obligationsejerne inden for et kortere interval, end det er normalt for den pågældende obligation.
  • Ofte ved første kuponbetaling efter obligationens udstedelse udbetales en kort kupon pro rata baseret på den almindelige kupon.
  • For at beregne værdien af ​​en kort kupon skal du beregne den påløbne rente, der skal betales fra udstedelsesdatoen til den første kuponbetalingsdato.

Sådan fungerer en kort kupon

I USA foretages de fleste kuponbetalinger af virksomhedsobligationer semi -årligt; altså hvert halve år. En kort kupon refererer til rentebetalinger på en obligation i en periode, der er kortere end standard seks måneder. Disse betalinger gælder normalt for den første kuponbetaling efter en obligations udstedelse. Efterfølgende betalinger efter den første rentebetaling fordeles efter den normale halvårlige cyklus.

I nogle lande er det normen kun at foretage kuponbetalinger én gang om året. Den tidsplan, som kuponbetalinger foretages efter, påvirker generelt ikke afkastet, da prisen på en obligation hurtigt vil tilpasse sig, således at det effektive afkast på en given udstedelse kan sammenlignes med tilsvarende obligationer på markedet. Usædvanlige betalingsplaner, såsom dem, hvor der ikke betales i flere år, kan dog kræve et højere effektivt udbytte for at lokke købere.

Lær at investere i 15 lektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

From Zero to Real Trading • Investing in stocks • Handel for begyndere

Kun $27,00 for et helt kursus

Før fremkomsten af ​​elektronisk handel, obligationsejere ville være nødt til at adskille kuponer fra papirobligationer og præsentere dem for udstederen for at modtage deres rentebetalinger.

Eksempel på en kort kupon

Lad os som eksempel antage, at der udstedes en 5-årig obligation den 15. marts 2020. Obligationen skal betale kuponer to gange om året – den 15. maj og den 15. november – for hvert år, indtil den udløber. Dens første betalingsdato er planlagt til den 15. maj 2020. På denne dato modtager investoren renter, der er påløbet fra udstedelsesdatoen til betalingsdatoen, det vil sige fra 15. marts til 15. maj, som er mindre end seks måneder. Faktisk dækker denne rentebetaling kun to måneder. Efterfølgende kuponbetalinger vil dog blive betalt normalt og fuldt ud efter den konventionelle seks måneders periode.

Beregning af den korte kupon

Den korte kupon er beregnet fra de påløbne renter, der skal betales fra udstedelsesdatoen til den første kuponbetalingsdato. For den første rentebetaling vil investor modtage en kupon, der er proportional med dens løbetid.

Fortsæt med vores eksempel ovenfor, antag, at renten på obligationen er 4 %, og pariværdien er $100.000. Dagtællingen mellem 15. marts (udstedelsesdato) og 15. maj (kupondato) er 61. Seks-månedersperioden eller referenceperioden frem til betalingsdatoen (15. november 2019 til 15. maj 2020) har 181 dage. Kuponen, der udbetales den 15. maj, kan beregnes som følger:

(61/181) x (0. 04/2) x $100, 000 = $674. 03

Afhængig af hvor kort kuponen er, gør den påløbne rente en forskel i værdien af ​​obligationen på udstedelsestidspunktet, hvilket afspejles i udbudskursen.



Read this article in other languages: