Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Shark Repellent Definition

Shark Repellent Definition

Hvad betyder Shark Repellent?

Shark repellent er en slangbetegnelse for foranstaltninger, som en virksomhed træffer for at afværge et uønsket eller fjendtligt overtagelsesforsøg. I mange tilfælde vil et selskab foretage særlige ændringer til dets charter eller vedtægter, der først bliver aktive, når et overtagelsesforsøg meddeles eller præsenteres for aktionærerne. Disse vedtægter har til formål at gøre overtagelsen mindre attraktiv eller rentabel for den overtagende virksomhed. De er også kendt som en "pindsvinsbestemmelse."

Nøgletiltag

  • Hajafvisende taktikker refererer til foranstaltninger truffet af en virksomhed for at afværge uønskede eller fjendtlige overtagelsesforsøg.
  • Hajafvisende midler indtager en moralsk gråzone, fordi en virksomheds ledelse måske ikke altid handler i aktionærernes bedste interesse ved opkøb, der gavner sidstnævnte og ikke førstnævnte.
  • Eksempler på hajafvisende midler er gylden faldskærm, makaroniforsvar og giftpille.

Shark Repellent Explained

De fleste virksomheder ønsker at bestemme deres egen skæbne på markedet. Så når en haj angriber, kan hajafvisende handlinger sende rovdyret af sted for at lede efter et mindre hæsblæsende mål. Selvom konceptet virker rimeligt baseret på princippet om selvbestemmelse, er mange hajafvisende foranstaltninger ikke i aktionærernes bedste interesse, fordi foranstaltningerne kan nægte aktionærerne muligheden for maksimal værdigevinst for aktionærerne. Derfor indtager hajafskrækningsmidler en moralsk gråzone i ledelsesteorien.

Hajafvisende midler kan bruges til at annullere overtagelsesforsøg, der ikke er "forhåndsgodkendt" af målfirmaets ledelsesteam. For eksempel kan de resultere i afskedigelser af ledere. Men de kan resultere i et bump i aktiekurserne, eller det overtagende firma kan tilbyde en præmie til eksisterende aktionærer for deres aktier.

Det er en udbredt opfattelse, at bestyrelsesmedlemmer har et tillidsansvar over for aktionærerne og derfor bør være åbne for ethvert bud – fjendtligt eller ej. Sprøjtning af hajafvisende middel anses generelt ikke for at være en aktionærvenlig handling af bestyrelsen.

Shark Repellent Taktics

Taktik, der bruges til at afvise hajer, er forskellig baseret på rovdyrets angreb. Nogle af de mere populære haj-afvisende taktikker er skitseret nedenfor:

Gylden faldskærm: I en gylden faldskærm inkluderer en virksomhed en stor udbetaling til en seniorleders kontrakt for at gøre overtagelsen mere dyrt for det overtagende selskab. Den bruges hovedsageligt til at beskytte den øverste ledelse, som kan blive reduceret under en overtagelse.

Giftpille: En giftpille er også kendt som en aktionærrettighedsplan. Det giver de eksisterende aktionærer ret til at købe yderligere aktier til en nedsat pris. Ideen er at reducere den fjendtlige budgivers beholdning ved at tillade andre aktionærer at fylde op på selskabets aktier.

Forskudte ansættelsesforhold: Som navnet indikerer, involverer en forskudt ansættelsestaktik at forskyde sig. eller opdeling af embedsperioden for en bestyrelse for at reducere deres indflydelse i kritisk beslutningstagning. For eksempel kan virksomheder have en rullende embedsperiode på to år eller deromkring for deres bestyrelse. Hvis der fremsættes et overtagelsestilbud i denne periode, kan en forsinkelse af en afstemning om sagen hjælpe virksomheder med at undgå tilbuddet.

Makaroniforsvar: Et makaroniforsvar indsætter en bestemmelse for salg af en lang række obligationer ved overtagelse. De nye obligationer øger de samlede omkostninger, som det overtagende selskab skal betale ud over overtagelsesprisen.

Andre eksempler på hajafvisende midler er scorched earth policies og safe harbor strategier.

Lær at investere i 15 lektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

From Zero to Real Trading • Investing in stocks • Handel for begyndere

Kun $27,00 for et helt kursus

Shark Repellent Eksempel

Den 28. august 2017 annoncerede skoforhandleren Finish Line, at dens bestyrelse havde vedtaget en aktionær rettighedsplan (giftpille) "for at beskytte Finish Lines aktionærers interesser. [Planen] har til formål at reducere sandsynligheden for, at enhver person eller gruppe vil få kontrol over Finish Line gennem åben markedsakkumulering eller tvangsovertagelsestaktik, som bestyrelsen vurderer ikke er i selskabets og dets aktionærers interesse." Nærmere oplysninger om dette hajafvisende middel blev afsløret i en Form 8-K-fil fra virksomheden.

Dagen efter meddelelsen om vedtagelsen af ​​giftpille-planen faldt virksomhedens aktie. hele 34 % fra den tidligere lukkekurs og sluttede dagen ned omkring 18 %. Da ingen andre negative nyheder påvirkede virksomheden den dag, er det sikkert at antage, at aktionærerne blev frastødt sig selv af aktionærrettighedsplanen.



Read this article in other languages: