Mens størstedelen af investorerne forbliver fokuseret på store teknologiske skuespil og nye markeder som e-handel og skyen, hvor Amazon.com Inc. (AMZN) og andre velkendte aktier kommer til tænke på, tilbudsjægere vil måske overveje big-box-forhandleren At Home Group Inc. (HOME), kaldet Anti-Amazon-valget i en nylig Barrons rapport.

'Skattejagt' føler sig svær at replikere online

Mens aktierne i den Seattle-baserede e-detailgigant Amazon er steget næsten 35 % YTD trods store teknologiske massivt frasalg og en svagere end forventet indtjening i sidste uge, Plano, Texas-baserede At Home Group-aktie har klaret sig dårligere end markedet i 2018, et fald på 13 % i forhold til S&P 500's nogenlunde fladt løb gennem mandag eftermiddag.

At Home eksekverer en 100 % murstens-og-mørtel-strategi med sine enkle butikker på et gennemsnit på 110.00 kvadratfod. Forhandleren har vundet en stigning i fast fashion til boligindretning, der bærer indendørs og udendørs indretningsprodukter som tæpper og møbler, sengetøj og køkken- og haveprodukter. Ved at arbejde tæt sammen med leverandører søger virksomheden at bringe de nyeste trends og varer ind i butikkerne. Omkring 40 % af de produkter, der sælges af At Home, har været tilgængelige på markedet i mindre end et år, ifølge CEO og formand Lee Bird, som citeret af Barron's.

Analytikere hos Jefferies er positive med hensyn til aktier i den traditionelle forhandler og skriver, at At Homes "skattejagt"-følelse er svær at kopiere online. Analytiker Jonathan Matuszewski siger, at konceptet er særligt attraktivt for Millennials, som omfatter omkring 30 % af At Homes kunder, og som har den højeste indkomstvækst i USA, når de slår sig ned, køber boliger og opsøger de nyeste stilarter.

Jefferies-analytikeren betragter At Home som en væsentlig konkurrencemæssig trussel mod boligforbedringsbutikker, discountbutikker og andre boligindretningsspecialister.

I mellemtiden forventes markedet generelt at vokse støt i løbet af de næste par år. Wells Fargo senioranalytiker Zachary Fadam forventer, at boligindretningsmarkedet, anslået til $200 milliarder i 2017, vil vokse med 2% årligt i løbet af de næste mange år.

Big Box-forhandler til at modstå takster, boligbyggeri modvind

Generer fremad, mens $1,7 milliarder At Home stadig repræsenterer en lille procentdel af markedet med $1,1 milliarder i salg over fire kvartaler og ringe mærkegenkendelse, dets muligheder for vækst er betydelige. Bird siger, at forhandleren i sidste ende kan have over 600 butikker i USA, op fra sine 170 nuværende lokationer. Efterhånden som At Home øger sit marketingudgifter, målrettet mod 3 % af salget i 2019, bør det øge sin brandgenkendelse fra 11 % i øjeblikket for at indhente Target Corp. (TGT) på 41 % og TJX's (TJX) Home Goods på 32 %, bemærkede Jefferies.

Tyre er også optimistiske på At Homes Insider Perks-loyalitetsprogram. Virksomhedens svar på Amazon Prime samlede 2,7 millioner medlemmer ind i dets åbningsår.

At Home har offentliggjort 17 kvartaler i træk med en toplinjevækst på mindst 20 %. The Street sigter mod en salgsvækst på 23 % i år, inklusive nye butiksåbninger, og en sats på 22 % i 2019.

Mens bjørne fortsætter med at citere takster og en nedadgående cyklus i boligbyggeriet, siger Bird pligter vil ikke have en væsentlig indflydelse på indtjeningen i indeværende eller næste regnskabsår. Jefferies, som ser aktier vinde næsten 78 % for at nå $47 inden for 12 måneder, siger, at leverandører vil være villige til at sænke priserne og "sluge en del af tarifferne", da At Home er "en af ​​deres hurtigst voksende konti."

Værdifokus og lave priser bør sikre sig mod en økonomisk nedtur, bemærkede Bird. Wells Fargo-tyrene er enige og citerer At Homes pris for at fremsende indtjeningsmultiple på 18 gange, over 50 % lavere end andre højvækstforhandlere, herunder Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Five Below (FIVE ) og National Vision Holdings (EYE).

Craig Hodges, porteføljeforvalter hos Hodges Small Cap-fonden, betragter HOMEs seneste svaghed som "en fuldstændig overreaktion", og skriver, at "som investeringsforvalter er det den slags ting, du ønsker... at få en ny chance for disse højvækstvirksomheder. "