Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
'Buffett Indicator' fortæller dårlige nyheder for aktieinvestorer

'Buffett Indicator' fortæller dårlige nyheder for aktieinvestorer

Mens mange investorer og markedsobservatører typisk bruger kurs-indtjening (P/E)-forhold eller en variation deraf til at måle aktiemarkedets værdiansættelser, er hovedinvestor Warren Buffett fokuserer på et andet barometer. Han foretrækker at sammenligne markedsværdien af alle offentligt handlede amerikanske aktier med amerikanske BNP, og kalder dette "det bedste enkeltmål for, hvor værdiansættelser stå på ethvert givet tidspunkt," som citeret af MarketWatch. Lige nu er dette forhold på et rekordhøjt niveau nogensinde på 138 %, ifølge Adem Tumerkan fra Palisade Research, som siger, per MarketWatch, at dette peger på "ekstremt overvurderede aktier" og "enorme ulemper forude." (Se også: Hvorfor S&P 500 kan falde mere end 60 %: Hussman.)

'Buffett Indicator: ' Red Flags Are Rising' /em>

(Samlet amerikansk markedsværdi i forhold til BNP)

Kilde: Palisade Research, som rapporteret af MarketWatch.

Buffett-indikatoren var på forhøjede niveauer før dotcom-krakket i 2000 til 2002 og før finanskrisen i 2008, men ved respektive værdier på 137 % og 105 %, lavere end dagens aflæsning, tilføjer MarketWatch. Tumerkan sammenligner Wilshire 5000-indekset med nominelt kvartalsvis BNP i sin variant af analysen. Hvis det ikke var bekymrende nok, blinker syv andre markedsindikatorer advarselssignaler, ifølge mangeårig markedsobservatør Mark Hulbert, tilføjer MarketWatch.

Individuelle onlinehandelslektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

Personlig vejleder • Fra nul til reel handel • Al nødvendig viden

Kun $27,00 for et helt kursus

'Rolling Bear Market'

Morgan Stanley advarede for nylig investorer om at forberede sig på det værste markedsudsalg siden korrektionen i slutningen af ​​januar og begyndelsen af ​​februar, ifølge en anden MarketWatch-historie . Skønt skuffende indtjeningsrapporter fra Facebook Inc. (FB) og Netflix Inc. (NFLX) havde begrænset negativ indvirkning på det bredere marked, var et Morgan Stanley-team ledet af chef U.S. aktiestrateg

Michael Wilson skrev per MarketWatch: "Vi mener, at dette simpelthen førte til en endnu større falsk følelse af sikkerhed på markedet."

Morgan Stanley ser, som citeret af MarketWatch , "et rullende bjørnemarked", hvor "hver sektor i S&P 500 har gennemgået en betydelig nedsættelse." De eneste undtagelser indtil videre, bemærker de, er informationsteknologi og forbrugerdiskretionær, som er steget med henholdsvis mere end 15 % og 13 % for år-til-dato (YTD) frem til 3. august , per S&P Dow Jones-indekser. Forbrugerskønnet indeholder ifølge S&P's officielle klassifikation både Netflix og Amazon.com Inc. (AMZN), som er steget med mere end henholdsvis 80 % og 50 % YTD.

7 andre bearish-indikatorer

Ud over Buffett-indikatoren finder Mark Hulbert, at syv andre også peger på overdrevne værdiansættelser af amerikanske aktiemarkeder, som han skriver i sin Wall Street Journal-klumme. Hulbert vandt berømthed med sin Hulbert Financial Digest, som vurderede investeringsnyhedsbreve på forudsigelig nøjagtighed. Den bedste indikator baseret på historie, der går tilbage til 1954, siger han, er en foretrukken af en anonym blog kaldet Philosophical Economics. Ser man på husholdningernes finansielle aktiver, som omfatter aktier, obligationer og kontanter, finder den ud af, at jo højere andelen af ​​aktier er, jo tættere er vi på en markedstop. Lige nu, ifølge Hulbert, er denne indikator på sit mest bearish siden lige før finanskrisen i 2008.

På andenpladsen, i rækkefølge efter forudsigelsesevne, er Q Ratio, udtænkt af afdøde James Tobin, en nobelpristager i økonomi. Den sammenligner markedsværdien af ​​aktiver med deres erstatningsomkostninger. For det tredje er pris-til-salg (P/S)-forholdet for S&P 500-indekset (SPX). Buffett-indikatoren er på fjerdepladsen.

Listen afrundes af nobelpristageren Robert Shillers CAPE-forhold, S&P 500 udbytteafkastet (jo lavere det er, desto dyrere er aktierne). det traditionelle P/E-forhold for S&P 500 baseret på de seneste 12 måneders faktisk indtjening, og pris-til-bogført værdi (P/B)-forholdet for S&P 500. CAPE-forholdet har tiltrukket sig særlig opmærksomhed i år, efter at have nået et niveau, der er højere end før Det Store Crash i 1929, selvom kritikere ser mangler i dette analytiske værktøj. (Se også: Hvorfor børskrakket i 1929 kunne ske i 2018.)



Read this article in other languages: