Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Eksplosion af risikable kryptoderivater sætter gang i spændingen

Eksplosion af risikable kryptoderivater sætter gang i spændingen

Fidoblingen af ​​Bitcoin, verdens største kryptovaluta efter markedsværdi, til næsten $12.000 i år har affødt en række strukturerede afledte-produkter, der er knyttet til prisen på digitale aktiver. Dette fænomen har vakt bekymring blandt tilsynsmyndigheder, der hævder, at derivatprodukter ikke bør være baseret på en voldsomt volatil, spekulativ valuta. Det hjælper ikke, at derivater var med til at anspore den globale finanskrise i 2008. Nu bevæger britiske regulatorer sig for at forbyde handel med kryptoderivater, da amerikanske regulatorer også ser på nye måder at tøjle industrien på, som skitseret af The Wall Street Journal.

Bitcoin Resurgence giver plads til nye produkter

Bitcoin, som så sin pris stige til et rekordhøjt niveau i nærheden af ​​$20.000 i december 2017, har været på en sejrsrække i 2019 efter en udstrakt "kryptovinter", der fulgte efter dens boble brast. Fra tirsdag eftermiddag blev Bitcoin solgt for $12.300 per mønt mod $3.700 i starten af ​​året. Bitcoins ydeevne har langt overgået væksten af ​​andre kryptovalutaer, selvom de også har iscenesat deres egne comebacks.

Cryptos genopblussen, med Bitcoin ved roret, har ført til en stigende popularitet af Bitcoin-strukturerede produkter. Derivater er ofte sværere at forstå og sværere at handle, hvilket kan resultere i store tab, når tingene tager en kraftig drejning, som da boligkrisen forårsagede et nedbrud i sådanne produkter, der var bundet til realkreditlån.

GSR, et firma ledet af tidligere Goldman Sachs råvarehandlere, har frigivet adskillige Bitcoin-derivater siden marts, herunder variansswaps, som betaler købere, hvis Bitcoins volatilitet stiger, såvel som binære optioner, med enten ingenting eller et fast beløb afhængig af om Bitcoin handler over eller under en forudbestemt pris.

Bitcoin-derivaterne bruger komplekse formler, der bestemmer, hvor meget de udbetaler, svarende til det, der ses af derivater knyttet til aktier, råvarer og realkreditlån. Mens markedet for disse Bitcoin-derivater stadig er relativt lille, og de firmaer, der sælger dem, angiver, at deres produkter ikke er rettet mod mom- og pop-investorer, råber nogle markedsdyrlæger en advarsel til investorerne.

"Vi ville ikke fatte at skubbe dette til nogen, som ikke ville være fuldt ud bekendt med risikoen eller arten af ​​det underliggende aktiv," sagde Gerald Mr. Banks, managing partner i Greenwich, Conn. Cipher Technologies, som sælger kryptoderivater. Banks, som hjalp med at udvikle Merrill Lynchs forretning med strukturerede produkter i 1990'erne og begyndelsen af ​​2000'erne, administrerer nu penge til velhavende familier og enkeltpersoner.

Individuelle onlinehandelslektioner

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

Personlig vejleder • Fra nul til reel handel • Al nødvendig viden

Kun $27,00 for et helt kursus

UK og amerikanske regulatorer truer Bitcoin-strukturerede produkter

Når det er sagt, er nogle ikke overbeviste om, at det er en god idé at bruge Bitcoin, en valuta, der handles på en ureguleret udveksling og kendt for sine massive udsving, som en byggesten for komplekse finansielle instrumenter, ifølge WSJ.

Det Forenede Kongeriges Financial Conduct Authority (FCA) har foreslået at forbyde salg af derivater og børshandlede noter (ETN'er) pr. ZDNet.

"FCA mener, at disse produkter er dårligt egnede til detailforbrugere, som ikke pålideligt kan vurdere værdien og risiciene ved derivater eller ETN'er, der refererer til visse kryptoaktiver (kryptoderivater)," skrev tilsynsmyndigheder.

"Vi følger nøje, hvordan kryptovaluta handles, herunder i dens afledte former, som ville være underlagt vores regulatoriske jurisdiktion," sagde Commodity Futures Trading Commission, direktør James McDonald.

Craig McCann, en tidligere økonom i Securities and Exchange Commission og den nuværende leder af Securities Litigation & Consulting Group, gentog den nedslåede stemning. Han bemærker, at "der er alle slags problemer forbundet med ethvert struktureret produkt knyttet til bitcoin ," tilføjede, "det hører ikke hjemme i nogens portefølje."

Looking Ahead

Det hele kommer som lovgivere i Washington og rundt om i verden bevæger sig for at regulere den rødglødende industri, som har været præget af overskrifter, der citerer markedsmanipulation, bedrageri og andre skandaler ifølge en anden WSJ-rapport.

IRS er beregnet til at opdatere sine 2014-vejledninger om kryptovalutaer i de kommende uger, midt i et skub fra to partier for at løse nogle af de uløste juridiske problemer omkring den begyndende industri. I mellemtiden forventes Financial Action Task Force, en multi-statslig indsats, at vedtage nye strengere retningslinjer for håndtering af Bitcoin og andre digitale aktiver.



Read this article in other languages: