Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Virksomhedernes indtjening ventes at vise et kraftigt fald midt i en pandemi

Virksomhedernes indtjening ventes at vise et kraftigt fald midt i en pandemi

  • S&P 500-indtjening forventes at falde med 10 % i gennemsnit
  • Bankerne fører indtjeningssæsonen og rapporterer om kraftige indtjeningsfald, mens de forbereder sig på tab på udlån
  • li>
  • Virksomheder trækker deres 2020-prognoser tilbage på grund af usikkerhed

Den kvartalsvise indtjeningssæson begynder i denne uge med omkring 40 S&P 500-virksomheder, der forventes at rapportere resultater. I morges hørte vi fra store banker, herunder Goldman Sachs, Citigroup og Bank of America, som alle rapporterede om kraftige fald i indtjening og store stigninger i deres hensættelser til tab på udlån, mens de forbereder sig på bølger af misligholdelse.

Investorer er allerede forberedt på dårlige nyheder og usikkerhed på grund af COVID-19-udbruddet, der lukkede økonomierne ned i marts. Alt håb om en stor vending i år efter et svagt resultat i 2019 er ude. Analytikere forventer et fald i indtjeningen på 10 % YOY for S&P 500 (se diagrammet nedenfor), ifølge FactSet. Hvis dette viser sig nøjagtigt, vil det markere det største fald i indtjeningen rapporteret af indekset siden 3. kvartal 2009 (-15,7%). LPL Research siger, at selv -10% forudsigelsen kan vise sig at være optimistisk, da nogle analytikere ikke har justeret tallene siden midten af ​​marts som svar på nedlukningerne i mange større byer i hele landet. I en ny note bemærkede den, at det gennemsnitlige indtjeningsfald under recessioner er 15-20%.

Sektorerne Energi, Forbrugerdiskretion og Industri vil opleve de største fald i indtjeningen ifølge estimater. Communication Services forventes at klare sig bedst med en stigning på 7,8 %, og Facebook, der rapporterede den 29. april, er den største bidragyder til vækst. "Vi forventer, at nogle af de bedste resultater i dette kvartal kommer fra kommunikationsservicesektoren, som omfatter flere førende 'stay-at-home aktier'," sagde LPL Research. "Mange dagligvarevirksomheder har nydt godt af, at kunderne fylder op. Udgifterne til sundhedspleje stiger kraftigt for at bekæmpe pandemien, hvilket vil hjælpe med at styrke udsigterne for visse virksomheder i den sektor. På den anden side er det at sige, at kvartalet bliver hårdt for energiproducenterne. underdrivelse med råoliepriser, der er faldet mere end 60 % i løbet af første kvartal. "

Investorer vil rive deres fokus væk fra det dystre billede af indtjening for at lede efter ledelsesvejledning om, hvordan tingene kan udspille sig i forskellige scenarier, ledetråde om, hvordan det går med økonomien, hvornår krisen forventes at slutte, opdateringer om vaccine- og lægemiddeludvikling osv. Banker kan især tilbyde en enorm indsigt i økonomien med den slags kundedata, de har. Hensættelser kan f.eks. fortælle os, hvor mange låntagere der forventes at misligholde eksisterende lån. Aktionærer vil også gerne høre, om virksomheder skærer i udbytte og tilbagekøb for at reducere omkostningerne.

På trods af uroen og de hurtigt skiftende omstændigheder forventes det, at ledere frit kan afsløre denne indtjeningssæson, efter at SEC forsikrede virksomheder at de ikke ville "forgæves" i god tro forsøg på at give fremadskuende vejledning. Tilsynsmyndigheden sagde, at den forstår, at denne indtjeningssæson "ikke vil være rutinemæssig", da historiske oplysninger er mindre relevante og har tilskyndet virksomheder til at give så mange oplysninger, som de praktisk talt kan, om deres nuværende status og planer om at imødegå virkningerne af COVID-19, selv hvis det er baseret på antagelser.



Read this article in other languages: