Dark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflectionsDark background with blue accents with light reflections
Direkte indeksering Definition

Direkte indeksering Definition

Hvad er direkte indeksering?

Direkte indeksering er en tilgang til indeksinvestering, der involverer køb af de enkelte aktier, der udgør et indeks, i samme vægt som indekset. Dette er i modsætning til at købe en indeksfond eller indeksbørshandlet fond (indeks-ETF), der sporer indekset.

Tidligere, at købe alle de aktier, der var nødvendige for at replikere et indeks, især et stort indeks såsom S&P 500, krævede snesevis til hundredvis af transaktioner, som hurtigt kunne blive alt for dyre i form af provisioner og gebyrer. Men med fremkomsten af ​​nul-kommission aktiehandel på adskillige online mæglerplatforme er denne bekymring stort set forsvundet.

Alligevel, fordi direkte indeksering kræver, at en investor ved nøjagtigt hvordan mange aktier af hver indekskomponent til at købe, og for at omvægte i overensstemmelse hermed fra tid til anden (især når sammensætningen af ​​et indeks ændres), tilbyder flere finansielle virksomheder nu automatiske direkte indekseringstjenester til individuelle investorer.

Nøgle muligheder

  • Direkte indeksering er en indeksinvesteringsstrategi, der involverer direkte køb af komponenterne i et indeks med passende vægte.
  • Direkte indeksering kan give større autonomi, kontrol og skattefordele til visse investorer i forhold til at eje en indeksfond eller en indeksbørshandlet fond (indeks ETF).
  • Da engang var forbeholdt velhavende investorer, har stigningen i handel med nulkommission og brøkandele gjort direkte investering tilgængelig for mange mindre investorer.
  • Fordi det stadig kan være tidskrævende at bygge et indeks én aktie ad gangen, er mange mæglere begyndt at tilbyde direkte indekseringstjenester til deres kunder.

Fra nul til rigtig handel: kursus

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

Personlig vejleder • Fuldstændig online læring • Psychology of Trading

Kun $27,00 for et helt kursus

Forstå direkte indeksering

Indtil for nylig gav direkte indeksering kun mening for store investorer og ville typisk være dyrere at implementere og vedligeholde end ejer en indeksfond. Efterhånden som aktiehandelsgebyrer er faldet til reelt nul, er indeksinvestorer i stigende grad interesserede i at tage en vis kontrol og autonomi i deres porteføljer, selv-replikerende indekser, der tidligere kun var praktiske og omkostningseffektive via indeksfonde eller indeks-ETF'er. Derudover er det med den stigende allestedsnærværende af brøkandele nemmere end nogensinde at kopiere selv et stort indeks med beskedne summer af investerbare midler.

Udover større autonomi reducerer direkte indeksering tracking error eller forskellene i afkast, som en indeksfond oplever sammenlignet med dens benchmark-indeks. Tracking error kan udhule nettoafkastet og opstår som følge af, at mange indeksfonde og indeks-ETF'er ikke ejer det nøjagtige indeks, men snarere anslår det for at reducere deres egne omkostninger. Selv hvis en fond fuldt ud replikerer et indeks, kan administrationsgebyrer, skatter og rebalancering blandt andre faktorer forårsage et misforhold. Med direkte indeksering holdes hver aktie med den passende vægt.

Når det er sagt, giver direkte indeksering også investorer mulighed for at ændre deres portefølje i forhold til indeksvægtningerne til let over- eller undervægt af visse beholdninger eller sektorer, hvilket skaber, hvad der er kendt som en tilt. For eksempel kan en investor vippe deres portefølje ved at holde 2 % flere teknologiaktier end indekset og 2 % færre forsyningsaktier. Dette koncept er ideen bag såkaldt smart beta-investering. Direkte indeksering giver investorer mulighed for at være mere adrætte og tage kontrol over en sådan strategi.

Passiv indeksinvestering

Siden Vanguard introducerede den første investeringsforening i starten fra 1976 er indeksinvestering som helhed vokset til at akkumulere mere end 4,2 billioner dollars i aktiver fra 2022, og det er ofte udråbt som den bedste eller optimale investeringsstrategi for de fleste langsigtede investorer. Ideen bag indeksinvestering er, at markeder generelt og over længere tidshorisonter stort set er effektive, så der er ingen systematisk måde at "slå markedet" og tjene ekstra afkast på regelmæssigt. At eje et indeks giver således en repræsentativ og veldiversificeret portefølje. Faktisk viser flere undersøgelser, at de fleste aktivt forvaltede investeringsstrategier ikke konsekvent slår deres benchmark, især efter at have taget gebyrer og skatter i betragtning.

Praktiske overvejelser for direkte indeksering

Selvom direkte indeksering kan lyde tillokkende, har det nogle ulemper i betragtning af den autonomi og tracking error-fordele, som det kan rumme over indeksfonde. Først og fremmest kan det være ret tidskrævende at identificere alle aktierne i et indeks og beregne, hvor mange aktier du skal eje givet det beløb, du vil investere. For S&P 500 skal du for eksempel købe 500 forskellige aktier og placere 500 individuelle ordrer for fuldt ud at replikere indekset. Selv hvis dette kommer til praktisk talt nul omkostninger i provision, kan det tage lang tid at tage sig tid til at placere disse ordrer sekventielt, hvilket betyder, at nogle indekskomponenter vil stige eller falde i mellemtiden, efterhånden som indekset bliver konstrueret stykkevis. Nogle aktier kan også være ret illikvide, hvilket betyder, at en lille investor muligvis ikke er i stand til at købe dem til favorable priser hele tiden.

Investeringskursus med personlig mentor

School of Trading and Investing "ABTco Invest-School"

Al nødvendig viden • Grundlæggende handel og investering • Fuldstændig online læring

Kun $27,00 for et helt kursus

Når det er tid til at sælge indeksporteføljen, vil de samme bekymringer, som opstod ved køb af indekset, igen dukke op.

Som et resultat er flere finansielle virksomheder begyndt at levere direkte indekseringstjenester til deres kunder, hvilket effektivt automatiserer processen og reducerer disse bekymringer i høj grad. Faktisk giver folk som Vanguard, BlackRock (BLK) og Morgan Stanley (MS) nu alle direkte indeksering til deres kunder for et beskedent gebyr (som kan være større end ejer en indeksfond). Investorer, der ønsker autonomi og kontrol over deres indeksporteføljer, eller som kan opnå skattefordele ved direkte indeksering, foretrækker måske denne vej.



Read this article in other languages: